曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-05-09
電訊股再炒重組概念
中移動（941）董事長兼行政總裁王建宙博士前晚到城大演講，並接受城大商學院特約教授的聘書，講題是「品牌與軟實力」。中移動的硬實力非常強，可說是世界第一，硬實力指的是各種硬件，包括網絡覆蓋、財力、客戶量……但是，王建宙仍未滿足，他說中移動的軟實力與世界其他主要電訊商比較，仍然不強，因此得努力改善軟實力，使到有一天，中移動能夠成為全球最受尊重的電訊品牌。軟實力是甚麼？簡單的說就是受人尊重，這得平衡股東、客戶、員工、供應商、整體社會的利益，包括環保、企業良心、社會責任……。軟實力是任何一個品牌能歷久常新、可持續發展的重要力量，企業、品牌競爭初期，靠硬實力打硬仗，站穩了腳步後，就是軟實力登場的時候，這是人類社會文明向前跨進的方向。春節期間，中移動的客戶發出150億個拜年短訊，如果拜年短訊以傳統的賀年卡來寄送，製造這些賀年卡的紙得砍掉300萬棵大樹。昨日，王建宙主持中移動股東大會，會上承認全國電訊業改組正在進行中，只是仍然沒有接到正式文件。
做到皆大歡喜不容易
「仍然沒有接到正式文件」一詞似乎是暗示，重組安排已到了最後階段，只待正式公佈。目前，全中國境內有4家上市電訊企業，但4家企業的老闆是同一人：中國中央政府。因此，4家電訊公司是可以進行分拆、合併、解散……等等的重組，4家電訊公司的領導也可以互調，王建宙還沒有當中移動董事長之前，就是聯通（762）的董事長。現在，全國電訊業改組仍未正式公佈，但是市場傳聞已經幾乎一致認為，改組的方法將是：中移動不變，反正中移動目前是一家獨大；然後將聯通解散，聯通手上的兩個網絡，一個賣給中電信（728），另一個賣給網通（906）。昨日，港股大市繼續調整，恒指下跌160點，但中電信、網通及聯通皆逆市上升，炒重組概念。重組是不是能做到皆大歡喜，使到這三家電訊企業的股東皆得益？實際上，正式的重組文件一日不出現，我們都只是在亂猜，一廂情願的「想當然」。先談解散聯通，將聯通拆骨賣給中電信與網通的價格，如果價格太高，對中電信與網通不利，對聯通股東有利；如果價格太低，對中電信與網通有利，但對聯通股東不利。如何能皆大歡喜？