曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-05-13
市場策略決定機票價格
還記得恒指當升上26000點時，大摩出報告說年底前恒指見3萬點，上周五，恒指調整至25000點邊緣時，大摩又出報告，將數隻大藍籌股降級，這包括控（005）、港交所（388）、國泰（293），大戶翻雲覆雨，市好唱好，誘你入市，市淡踩多一腳。不過，儘管如此，因為恒指由2萬點上升至26000點以上的過程實在太快，許多人都錯失了入市機會，更有不少人在恒指24000點左右賣掉了手上的股，正在期待這一個調整，希望趁調整入市。這也是熊市二期的特徵。油價不斷的創新高，航空公司面對巨大的壓力，不久前，國泰管理層說考慮加票價。實際上，航空公司的定價戰術是一門很專業的學問。所謂加票價或減票價可以是很抽象的意義，今日，你可能付800元買一張機票，另加航油附加費、稅務……等等，加起來可以高達1400元。今日，一張普通的經濟艙機票，早一天買遲一天買，價格不一樣，買上午的班次與下午的班次，甚至一小時之後的航班，價格也不一樣。最後一刻買機票，價格可能很貴，得付所謂的正價，也可能很便宜，得看班機在那一刻的訂座情況。已近全滿與仍有大量空位置，價格當然不一樣，這門學問，稱之為Yield Management，是專業知識，涉及大量的數學、統計學知識。
油價創新高 經營壓力大
一般上，航空公司都有一個訂得很高的「正價」，但是，大部份的機票都是以折扣票價賣出，再另加甚麼燃油附加費、稅務等等，為甚麼要將燃油附加價拆開？分開計算？實際上航空公司大可將這些附加價加進去票價中，何必搞得這麼複雜？說穿了，這一切只不過是市場策略罷了，加燃油附加費時，你可能不覺得航空公司在加價，一些人在比較不同航空公司的票價時竟然沒把燃油附加費加起來。以香港為基地的國泰沒有內陸航線，任何進出香港的飛機都是國際航線。因此，國泰面對的是國際的競爭者，而不是香港政府的管制，油價高漲，能不能將油價的漲幅轉嫁給乘客，得看乘客的需求彈性是高還是低，加價對乘客量的影響有多大。同時也得看競爭者的定價策略如何而定，並不簡單，如果加價不會影響乘客量，則油價不加，機票價格也會上升。也就是說，加價並不是一件簡單的事，幸好，甘泉航空倒閉，甘泉經營香港來往倫敦──這條國泰最賺錢的航線是國泰第一個加價的對象。