曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-05-28
耐心等下一輪反彈
道瓊斯指數兩度升上13000點之上後就急速回跌，形成一個小雙頂的走勢，對圖表派的股民而言，壓力很大。不過，只是小雙頂，不是大雙頂，沒甚麼特別需要擔心。熊市一期的反彈浪依然持續，現在只不過是反彈浪中的調整，耐心地等下一輪反彈。經過幾天的急跌，昨日恒指終於反彈，還得賴亞太股市集體反彈帶來反彈力，但是股民信心仍然不夠，其中最佳例子是新地（016），新地召開董事會，正式解除郭炳湘的主席與行政總裁職位，看來三兄弟的內鬥基本上已暫告一個段落，郭炳湘孤掌難鳴。新地業務在郭炳湘請假期間一切正常，被解除主席與行政總裁職位之後，業務也不會改變。但是，昨日新地股價在這個好消息的鼓勵之下，依然只上升0.875%，升幅不足以反映投資者對新地利好消息的確認。新地兄弟不和之事，使到香港記者很關心富豪下一代會不會如新地般出現內鬥，一有機會，就追問城中富豪，如何防止下一代內鬥？中國古代皇帝傳江山，只傳給一個人，餘者只能坐在那兒，每月派給優厚生活費、衣食無憂，但權力沒有，這是防止內鬥的最佳方法。不過，這個方法太殘忍，因為帝位只能一人獨得，與餘者差距太大，因此為了爭奪地位，兄弟相殘、廝殺。曹植的名詩「本是同根生，相煎何太急」是最佳寫照。曹操為了不讓曹植興奪位之念，連曹植的軍師楊修也被曹操殺了。
嘉國進入收成期
一般非富豪的普通人，逝世之後多平分財產於子女，之後就看各自的際遇了。對上市公司而言，家族不和是不是大問題，就要看權力屬誰，能否清楚界定。國家機構喜歡搞互相制衡，但是，家族生意如果搞互相制衡，一旦兄弟不和，就很嚴重。當年我的老闆楊氏家族不和，但今日楊協成這家上市企業依然好好地上市，楊氏家族不和的結果沒有影響楊協成業務，只是最終楊氏家族失去控股權，為信和置業（083）的黃氏家族取代。嘉華國際（173）近來股價表現得還不錯，主席呂志和數日前也增持，嘉國正進入收成期，手上的地盤將為公司帶來巨大的利潤。股價曾因為姊妹公司銀河娛樂（027）曾經傳出有外資大賭場入股而炒高，後來證實只是基金入股，導致股價回跌。但是，嘉國以8元以上的高價賣掉銀娛，目前銀娛市價僅5.42元，這也可以說，嘉國出售銀娛股份不是錯誤的決定。