曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-05-22
熊市博反彈要有策略
恒指反彈衝破26000點之後，無力再上，之後就在25000點處彈上彈下。不但不容易捉摸，更會經常突然轉勢，前日如此，昨日也如此。前日在沒有任何特別理由之下，恒指急跌572點，昨日開市再跌341點，但收市不但已收復失地，更倒升290點。熊市二期的反彈理論來自已有100年歷史的道氏理論，理論雖舊，但信徒眾多。道氏認為，熊市二期反彈幅度應該是熊市一期下跌幅度的50%至66%，因此，恒指反彈上26000點已經反映了反彈熊市一期下跌幅度的50%水平，這使到大量的道氏理論的信徒開始覺得26000點的反彈，已初步反映道氏理論的最低反彈水平，再往上反彈，最多也只不過是額外2000點罷了，有好些人會覺得夠了，於是開始套利，或不再買入。熊市為甚麼會反彈？最主要的原因是大戶也在去年高位時被套牢了，得想辦法鬆綁，大戶想鬆綁，就得找小股民接火棒，以高價將股票轉給小股民。如何轉？最簡單的方法是炒起股價，股價一升，貪心的股民就會追。恒指由20000點反彈，不需要甚麼特別理由來解釋，主力還是靠大戶用錢托起。但是，股價升得太急，一眨眼，恒指就升上26000點，快到許多人想追也追不上，不敢追了，如果小股民不追買，大戶又如何能脫身，將手上的股高價派發？
油股升跌睇中央政策
因此，大戶只好讓股價調整、反彈、再調整、再反彈……最後一舉造好，讓手癢癢想追買而一直不敢買的小股民追入，如此一來，大戶才能高價將手上的股轉移給小股民。現在，如果你想與大戶一起起舞，你可以選擇逢升沽、逢跌買的短期投機手法，見恒指由高位下調1000點買入，反彈1000點沽出；你也可以以平均成本法，每天買入一手，等大戶再次努力造好才一次過撤退。不然的話，你就乾脆坐在一旁觀戰好了。手上的股不需賣，也不必增持再買。昨日三隻油股突然急升，石油價格創新高，美國的石油股自然多人炒，但是，中資石油股背後有個會干預市場的中央政府，石油股是升是跌還得看中央政策。以往，石油價格越往上升，中石化（386）股價越跌得重，因為中石化提煉石油為汽油，汽油價格受國家控制，升不上；中石油（857）本來集中採石油，但近幾年也開始煉油，煉油就得面對中石化的問題，再加上莫名其妙的暴利稅，也嚴重打擊股價，還是中海油（883）比較好，暫時沒有受中央政策影響。昨日油股價格急升，是不是中央政策有變？