曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-05-15
地鐵又有炒作概念
前日恒指急升489點，大戶殺盡淡友，昨日上午，恒指倒跌300點，也殺了不少好友。可是與前日一樣，午後又急速大幅上升，收市時已幾乎收復失地，恒指僅跌19點。過去兩天股市的大幅波動，很明顯地是大戶在操控，短炒者或賺個盤滿缽滿，或左一巴右一巴的連連錯誤。這一次四川大地震的確是非常嚴重，破壞面極大，這導致建築材料股得以連炒兩日。前日，滬深兩地股民還不懂得災後重建的概念，昨日終於明白，於是也開始炒起內地建築材料的A股。在滬深掛牌的企業中，有66家涉及四川與重慶而於前日停牌，其中15家過後公開宣佈地震沒有影響其業務而復牌，結果近半升停板，其中重慶鋼鐵（1053）在香港也以H股上市，前日停牌而昨日復牌狂升18.5%，升幅比馬鋼（323）連升兩日的總和還多。前日，投資者擔心重鋼的生產會因地震而受破壞，管理層宣佈生產線不受影響後，重鋼反而成了近水樓台先得月的鋼鐵廠，四川災後重建，所用鋼鐵自然會優先向重鋼採購。
擁大量優質土地
火炭御龍山在上周末4天裏賣掉800套樓房，前日再接再厲，再賣掉72套，而且平均加價5%，這導致發展商信置（083）股價連升兩日。但是，許多人忘了，御龍山的開發商並不是單單只有信置，而是信置與港鐵（066）合作的。御龍山這幅土地是港鐵收購九鐵時低價向九鐵買下的，如今高價開售，賺大錢的應該先是港鐵，然後才是信置。可是，許多投資者只留意到信置而忘了港鐵，昨日港鐵收市價27元，以這個收市價計算，歷史PE僅9.9倍，今年初股價高期達35元，至今仍低過高位23%，值得留意的地方是，港鐵股價高期是今年初，而不是去年10月。去年10月港鐵的平均股價比目前的股價還低，很明顯的，港鐵股價炒高是在去年12月2日成功收購九鐵之後，御龍山這幅地就是從九鐵手上低價買下來的。昨日談到，香港房地產市場於去年9月開始大幅上升約30%，近來才開始出現調整，但是，在御龍山高價推出仍然熱賣的刺激之下，我相信樓價會很快止跌回升，一旦樓價回升，地鐵這家實際上是香港最大的地產商，擁有最多交通方便的優質地皮之企業，股票又有炒作的概念了。美元利率有見底的象，這導致日圓兌美元之價連連下挫，對日本的出口競爭力有利，也因此可以帶動日股上升。