曾淵滄專欄 曾淵滄 2008-4-22
保 華 洋 口 港 項 目 可 攻 可 守
渣 打 銀 行 的 4 天 上 海 之 旅 ， 團 員 們 最 感 興 趣 的 是 第 三 天 的洋 口 港 之 行 ， 大 清 早 6 時 起 床 ， 7 時半 出 發 ， 離 開 上 海 到 常 熟 市 長 江 邊 的 汽 車 渡 輪 ， 乘 渡 輪 過 長 江 ， 北 岸 是 南 通 市 ， 再 往 北 到 達海 邊 的 洋 口 港 ， 走 一 趟 得 花 4 小 時 ， 來 回 8 小時 。 用 8 小 時 的 時 間 到 洋 口 港 看 甚 麼 ？ 看 保 華 集 團 （ 498 ） 投 資 的 大 工 程 ， 這 包 括 40 平 方 公 里的 填 海 工 程 ， 一 條 長 達 12 公 里 的 跨 海 大 橋 ， 一 個 在 離 岸 12 公 里 外 的 人 工 島 。
在 香 港 ， 保 華 只 能 算 是 二 線 股 ， 主 力 原 來 是 搞 建 築 的 ， 2004 年決 定 北 上 投 資 ， 參 與 南 通 岸 的 投 資 。 上 海 及 整 個 長 江 三 角 洲 基 本 上 是 由 泥 沙 堆 成 的 ， 水 淺 ， 沒 有 天 然 的 深 水 碼 頭 ， 要 建 深水 碼 頭 就 得 建 在 海 上 ， 然 後 再 造 橋 連 接 ， 保 華 不 是 超 級 財 團 ， 如 何 投 資 這 麼 大 規 模 的 工 程 ？可 見 保 華 在 資 金 的 應 用 ， 招 商 的 本 事 很 強 。
大 橋 一 定 得 先 建 ， 沒 有 大 橋 ， 沒 有 人 相 信 人 工 島 真 能 連 接 ， 人 工 島 不 必 一 次 過 填 好 ，填 好 才 找 買 主 ， 則 資 金 積 壓 嚴 重 。 人 工 島 的 填 土 工 程 是 先 找 買 家 ， 有 一 個 買 家 填 一 幅 地 。
等 收 成 要 有 耐 性
目 前 ， 中 石 油 （ 857 ） 已 經 決 定 投 資 100 億 元 在 這 個 人 工 島 的 一 個 部 份 ， 建 液 化 天 然 氣 的 貯 存 站 ， 有 了 中 石 油 這 麼 一 位 大顧 客 ， 保 華 建 橋 、 造 人 工 島 已 立 於 不 敗 之 地 。 40 平 方 公 里 的 填 海工 程 也 是 類 似 ， 先 找 買 家 確 定 ， 有 了 用 途 才 填 海 ， 目 前 只 是 填 了 一 部 份 ， 餘 者 先 築 堤 圍 起 來。
過 往 ， 農 地 便 宜 ， 沒 有 人 想 到 填 海 ， 可 是 ， 目 前 農 產 品 價 格 飛 升 ， 中 央 政 府 已 經 非 常嚴 格 的 控 制 地 產 商 再 繼 續 將 農 地 改 成 住 宅 及 其 他 用 途 ， 相 信 保 華 的 填 海 地 不 難 找 買 家 。
保 華 的 基 本 策 略 是 進 可 攻 ， 退 可 守 ， 風 險 極 低 。 當 然 ， 目 前 這 些 龐 大 的 工 程 仍 未 是 收成 期 ， 因 此 ， 如 果 投 資 保 華 這 隻 股 票 ， 得 有 一 定 的 耐 性 ， 等 收 成 期 的 到 來 。 4 天 的 上 海 特 色 旅 行 ， 第 一 天 訪 問 嘉 華 國 際 （ 173 ） ； 第三 天 參 觀 這 個 別 開 生 面 的 洋 口 港 工 程 ； 第 二 天 則 是 參 觀 上 海 通 用 汽 車 廠 及 張 江 高 科 技 園 。 我相 信 上 海 這 個 城 市 ， 遲 早 追 上 香 港 ， 張 江 高 科 技 園 25 平 方 公 里 ，全 是 頂 尖 的 高 科 技 工 程 師 、 科 學 家 在 那 兒 搞 研 究 發 展 ， 這 是 全 國 最 大 規 模 的 研 究 發 展 中 心 ，而 通 用 汽 車 廠 所 處 之 處 又 是 另 一 個 集 全 球 主 要 大 工 廠 於 一 區 的 金 橋 區 。 今 日 ， 全 球 所 有 主 要的 汽 車 品 牌 都 已 經 在 中 國 設 廠 ， 中 國 汽 車 生 產 已 經 是 世 界 第 一 。